用电量累计同比增长12.2%，当月增长11.8%
1~7月份，全社会累计用电量为26，869亿千瓦时，同比增长12.15%；当月用电量4349亿千瓦时，同比增长11.81%；增速较上月12.2%和13%有所放缓。单月增速在上月走高后重新回落。
第二产业累计用电量20，252亿千瓦时，同比增长11.94%，当月用电量3，288亿千瓦时，同比增长11.94%。增速较上月和去年同期回落0.7和3.5个百分点；当月用电量占比为75.6%，较上月减少1.27个百分点。
7月份，化工、建材、钢铁、有色四大耗能行业用电量1342亿千瓦时，同比增长13%，化工行业用电增速继续增长。
分区域看，累计用电量增长较为明显的为西北和西南地区各省；华东除江西外，其余各省增长速度与全国基本持平；环渤海与广东地区用电增长较为缓慢。一定程度上显示出高耗能产业向西转移的趋势。
火电发电大幅增加弥补水电发电不足
7月份，全社会发电量为4251亿千瓦时，同比增长13.2%，环比增长7.1个百分点。分类型来看，火电发电增长较快。当月火电发电量3392亿千瓦时，同比增长18.9%，环比增长8.46个百分点。水电发电量受南方地区干旱的影响，当月发电量为698亿千瓦时，同比下降11.2%。主要水电大省除四川和云南发电量同比分别增加28%和18.6%外，其余各省当月水电发电量同比均大幅下降。
1~7月份，全部机组平均利用小时为2778小时，较上年同期增56小时。当月，全部机组平均利用小时为472小时，较上年同期增12小时。其中水电设备利用小时较同期减少84小时，火电设备较同期增加61个小时。
装机容量超过10亿千瓦
截至7月底，全国全口径装机容量达到100，342万千瓦，6000KW以上发电设备装机容量为96，746万千瓦。前7个月新投产机组4123万千瓦，比去年同期增加89万千瓦。7月，新增装机645万千瓦，其中水电新增装机145万千瓦，火电装机442万千瓦，风电54万千瓦。
煤炭价格高位企稳
7月25日，秦皇岛大同优混5800大卡平仓价875元/吨，较上月同期减少10元/吨，较去年同期上涨85元/吨，同比增长11%。前七个月，该煤种平均价格为847元，较去年同期平均784元上涨8%。
投资建议
继续关注煤炭自给率高、业绩对电价调整较为敏感的公司，如华能国际（600011）、华电国际（600027）；长期推荐在清洁能源方面先行一步、占比较高的国电电力（600795）和川投能源（600674）。
