中国最大的一笔海外收购——中海油收购尼克森的交易不出意外的话,将在今天正式完成交割。这一交易涉及资金151亿美元,加上中海油还将承担尼克森43亿美元债务,收购总价高达194亿美元。
中海油今后可以参与全球定价
中海油收购加拿大尼克森交易自收购之日起,就一直阴云不散——受阻的消息不断出现,不仅时不时让中海油自己捏一把汗,对股市上的投资者来说,也是7个月以来一直提心吊胆。今天,不出意外的话,这一切看起来终于尘埃落定了。当然,最值得庆贺的是中海油,在中国能源网首席信息官韩晓平眼中,时至今日,收购成功意味着中海油已经完成了全球布局:
韩晓平:因为尼克森在世界主要的深海油区都有它的油井,特别是在墨西哥湾、巴西,还有特别是北海布伦特,北海地区因为是涉及到油价的定价,在那地方拥有一些油井的话意义是非常重大的,就是说中海油今后可以参与全球的定价。
韩晓平同时表示,中海油也借这次收购实现了一次真正意义上的扩张。中国石油大学工商管理学院教授刘毅军则认为,中海油的成功其实只是一小步,对中国石油企业国际化进程来说,才是迈出了一大步:
刘毅军:通过国际化的视野使石油公司真正在国际这样一个市场上有它自己的一个更强有力的声音。
收购命运多舛 曾经两度延期
不过,这一步迈得实在是不容易,去年7月,中海油以约151亿美元的总价与尼克森公司达成协议,加拿大工业部虽然在8月底就启动对这项收购案的审批程序,但随后两度延长期限,直到去年12月7日才通过加拿大工业部的关口;此外,美国外国投资委员会的审批时间也比预期的要长,在第一阶段75天审批期结束后,委员会曾要求中海油撤回并重新提交审批材料,直到今年2月12日,中海油才获得通行证,拿到美国外国投资委员会的批准令。对此,国家发改委能源研究所所长韩文科这样评价:
韩文科:收购策略运用的还是比较得当的,再一个就是它走出去把一些阻力也克服了。
事实上,这宗收购从一开始就注定了命运多舛,因为在这之前,中海油收购优尼科项目已经受到当头棒喝,不过,面对政治上的不信任、以及各种因为社会制度差别所带来的阻力,中海油并没有就此放弃,而是积极再度寻找收购的机会,这种坚持促成了现在尼克森项目交割的完成,而这也是众多企业走出去时值得借鉴的经验。
韩晓平:这种坚持逐渐使世界更多的了解中国的企业,也了解到中国企业参与这些石油的勘探开发可以增加全球的石油供应,可以使资源当地所在国获得更多的好处,所以在这方面我觉得一个重要的经验就是继续要坚持,中国企业要做大做强必须要面对世界,必须要在全球发展,只有我们坚持不懈,我们才能够被世界认可,我们才能够在世界上获得更多的资源,才能够真正的增加我们企业的规模和盈利能力。
中海油迈出了国际化第一步 整合将是关键
如今,收购已经完成,但面对收购总价高达194亿美元这么庞大的一单业务,同时,此前为了达成收购目的,中海油除了宣布交易时提出的六项承诺,还要在审批期间承诺今后每年将向加拿大工业部提交有关年度执行报告。那么,中海油能否在未来很好的驾驭尼克森项目?前行的道路上,它还将面临哪些考验?
收购成功了,或许并不代表中海油从此可以高枕无忧。商务部国际贸易经济合作研究院跨国公司研究中心主任何曼青称,从以往经验来看,管理理念分歧等因素导致中国企业海外收购受挫,此类案例占海外收购总数的一半以上。中国能源网首席信息官韩晓平也表示,这意味着,整合是中海油首先要解决的问题:
韩晓平:有一个整合的过程,盈利前景短期内可能会受到一定的影响,包括它在股票的市值都会受到影响,这是一个规律。
从长远来看,中海油现在的确是迈出了国际化的第一步,但国家发改委能源研究所所长韩文科指出,有的公司在海外收购快、扩张快,这样也会对公司资金链条的发展造成压力,因此,中海油如何在未来真正完成国际化的转变、尽快融入当地才是最关键的:
韩文科:按照国际惯例去经营,同时又要和资产所在的国家又要当地化,咱们很多不注重当地化,和当地融入不进去,或者你不适应它的法律法规,或者你受到当地的抵制,有的产生劳资纠纷,那就会削弱它的经营和业绩。
收购将为中海油带来约20%的产量增长
中海油在公告中称,收购尼克森将为中海油带来约20%的产量增长和约30%的证实储量增长。不过,业内也存在不同声音,有分析认为,在这项交易,中海油并没有占到多少便宜。国泰君安证券曾发布报告称,按照目前交易金额,只有国际油价维持在100美元/桶以上时,中海油才能维持较充沛的现金流。
即便如此,受即将交割消息的刺激,中海油服春节后的第一个交易日跳空高开,盘中最高涨幅接近5%。均衡利弊,中国石油大学工商管理学院教授刘毅军说,中海油收购尼克森项目的资产优势或许还是大于困难,目前还不应过早下结论:
刘毅军:通过在今后的运营中使得另一家公司可能运行的不那么理想的情况下,在我的手里可能运行的更好,那么对这一点应该说中海油或者说中国的石油公司,它在前期在我们国家做了很长时间的准备,再一个它走向海外也做了长期的准备,我总体上是持着乐观的态度的。