天然气价改加速推进,下半年国内非居民用气价格有望再次下调:
若按2015年上半年替代能源价格走势,非居民用气价格需要下调1元/方,调价幅度达34%,为近年来天然气价格调整最大幅度。
若按照2014年下半年到2015年上半年替代能源价格走势,非居民用气价格还需下调0.5元/方,调价幅度达17%。
天然气价格下行,有利于下游企业发展:天然气与成品油比价优势将全面恢复,汽车天然气有望恢复增长;天然气与煤炭比价关系有所好转,有利于缓解下游工业用户成本压力;燃气发电将由亏损转为微幅盈利;但气头化肥企业仍面临较大挑战。
五大改革护航,加速行业发展。价改加速推进,“十三五”期间有望实现市场定价;天然气管网建设加快,独立管道公司有望成立;推进全产业链合资合作,鼓励社会资本进入上游生产领域;成立天然气交易中心;放开LNG 进口和接收站建设。
我国天然气发展处于最低迷的时刻,随着“价格、供应和垄断”这三大瓶颈逐步打破,天然气市场将涅重生。结合机构预测,预计2015年国内天然气需求2015亿立方米,2020年增至3100亿立方米,2030年4544亿立方米;2015-2020年我国天然气消费年均增长速度为9%。
投资建议未来随着天然气需求增速换挡,产业链上企业经营业绩将出现分化:
(1)在价格下行阶段,产业链下游优于上游。
(2)天然气发展区域分化将逐步凸显。
