上周行情：
上周电力、燃气、水务、环保工程板块申万二级指数涨跌幅分别为-1.44%、-0.37%、-1.92%、-2.29%；上证综指和创业板指数涨跌幅分别为-0.26%、0.12%。
行业观点：
4 月天然气消费稳步增长，进口量增速维持高位
发改委公布4 月天然气数据，4 月天然气表观消费量达221.3亿立方米，同比增长16.7%，继续实现稳步增长。其主要原因为工业发展继续向好带来的用气量支撑、油价上涨带来的天然气经济性的提升以及各地区煤改气的持续推进。4 月份，天然气生产保持高位，产量128.9 亿立方米，同比增长6.3%，增速比上月加快5.9 个百分点。天然气进口连续7 个月保持30%以上的高速增长。4 月份，天然气进口682 万吨，同比增长34.2%。天然气在更多行业上的应用有望继续推动天然气需求提升，目前天然气行业瓶颈仍在供给端，进口量的高增长有望推动行业继续保持快速增长。我们看好天然气行业在我国的长期发展，推荐关注【深圳燃气】【百川能源】【蓝焰控股】。
5 月用电量维持高速增长，神华带头控煤价，看好火电反转和风电持续成长
根据经济参考网消息，受市场预期向好、高温等影响，1-5 月份全国发电量同比增幅超过10%，其中5 月日均发电量同比增幅近12%，增幅环比上升3.34 个百分点。1-4 月煤电机组利用小时数同比提升69 小时，5 月发电量增速的提高叠加煤电装机增速下滑，预计5 月利用小时数有望继续提升。
神华带头控煤价，长协煤价将维持稳定。6 月初神华公布5500K月度长协价为625 元/吨，使得市场对于煤炭价格的预期再次提高，近日国家能源集团将把外购煤长协价格控制在600 元/吨以内。神华带头控制煤炭采购价格，有望遏制月度长协的上涨势头，有利于保证长协煤供给，煤炭月度长协价有望维持稳定。
用电量增速较高叠加煤电装机增速降低，火电利用小时数明显回升。煤炭供需格局已在改善，运力相对宽松和履约率提高的长协煤可减小电企煤价波动，煤价回归绿色区间趋势明确。火电估值为近十年低位，业绩反转预期明确，具备战略性的配置价值，推荐【华能国际（H）】【华润电力（H）】【大唐发电（H）】【华能国际（A）】【皖能电力】。新能源发展周期下风电机组装机量有望继续保持高速增长，三北地区弃风限电情况缓解大幅改善风电场盈利能力，推荐【龙源电力】【福能股份】【华能新能源】
风险提示：政策执行不及预期、宏观经济下滑风险
