光伏：落后产能多停产，多晶硅料硅片价格已经触底，7 月行业开始走出冰冻期。受6 月1 日三部委出台2018 年光伏管理新政，限制规模、调降电价的影响，产业链价格大幅下滑，目前看硅料和硅片价格一步到位，电池和组件也进入利润挤出状态，硅料硅片价格已经触底。快速的降价对尽早激发行业需求是一件好事。也应该看到，新技术带来的溢价能力正在显现，单晶PERC、双面组件需求超预期，供不应求。从技术层面看随着单晶PERC 需求增长，单多晶合理价差拉大，单晶替代多晶趋势延续；双面组件趋势确认，率先量产的隆基股份将获得超额受益；同时限电改善运营商资产重估，第七批补贴目录作为重要催化剂已经出现。推荐太阳能、隆基股份、通威股份。
风电：风电：第七批补贴目录发布，关注风光运营商的投资机会。风电三步走行情第二步信号再度出现——5 月新增装机增长20%，运营商加速风电场并网。能源局要求新增路条要采用竞争性配置，但新增路条要到19 年底以后才能够形成并网，短期影响有限。而近期风电已经出现了三步走行情的第二步信号——运营商加速风电场并网。运营商业绩普遍大增，限电改善是主要原因，我们认为限电改善有很强的持续性，运营商IRR 有望大幅提升，随着运营商投资热情的回升，我们判断行业景气将沿着运营商→主机厂→零部件传导，因此我们提出“三步走”的判断，从运营商到主机厂到零部件的“三步走行情”可期，后续有望看到风机招标价格见底回升。看多全产业链，随着第七批补贴目录公布，风电运营商也将大幅受益；推荐风机制造和风电运营龙头金风科技、央企运营商节能风电。
电动车：根据财联社消息，2019 年补贴新政可能下滑30%，且要求最低的续航里程为200km，当前要求为150km。我们认为该政策符合预期，电动车补贴在2020 年以后取消，本次下滑30%符合大的总体要求，不偏激不保守，属于政策的稳健过渡，且在离2019 年尚有半年的时间，给企业也留有更多的调整时间。自2018 年以来，产业和政策都进入了稳定发展的新时期，给企业创造了相对良好的发展环境，电动车也进入了一个正向反馈的发展时期。
