组件价格阶段性上涨，后续或进入下降通道：
作为衔接终端需求的环节，组件环节自疫情蔓延以来价格持续下跌，进入三季度后亦因为产业链上游以及玻璃、胶膜等辅材价格上涨而涨价。但从终端电站实际采购的情况来看，1.7元/W左右基本是目前国内竞价项目可接受的极限，平价项目的要求则更为苛刻，因此组件价格与终端需求在一定程度上类似于互斥关系，过高的组件价格大概率对光伏装机产生约束。
我们预计组件价格在装机高峰后或进入下降通道。
一线企业品牌、渠道价值显现
在海外需求受疫情影响而阶段性受损的情况下，一线组件企业品牌、渠道价值开始显现。
一方面，疫情期间组件环节开工情况整体呈现两极分化的态势，一线组件厂商开工与接单情况良好，但二线厂商产能利用率平均较低。
另一方面，具备完整渠道的一线厂商抵抗疫情对发货、物流影响的能力以及保证供应链安全的能力显著更强。
此外，一线企业在海外市场的可融资性（bankability）方面具备显著优势，业主为了获得低成本的融资更倾向于采用一线企业的光伏组件。
我们预计在组件环节产能快速扩张的情况下，后续或整体呈现二三线企业退出市场、一线企业进一步扩大市占率的态势，行业集中度有望大幅提升。
