随着2021年落下帷幕，各个A股上市公司发布了业绩预报。国际能源网（微信公众号：inencom）发现，从已披露的业绩预告情况看，多家火电企业2021年出现了亏损情况。截至目前，已有华电能源、金山股份、上海电力、浙能电力、赣能股份、大连热电六家火电企业发布了2021年预亏报告，据统计，六家火电企业预计亏损累计超80亿元。
事实上火电企业的亏损从2021年前三季度已经有预兆。国际能源网（微信公众号：inencom）发现，2021年前三季度18家火电企业累计亏损额高达137.1亿元。到第四季度，虽然煤炭价格进入下行区间，但火电企业亏损问题依然没有多少改善。
01、火电企业成巨亏重灾区
1月22日，华电能源发布业绩预告。公司2021年业绩预计亏损约30亿元，2021年末归属于上市公司股东净资产约为-21亿元。上年同期亏损11.07亿元，成为目前亏损最高的火电企业。对此，华电能源给出的主要原因之一是由于主要参股单位金山股份本期利润下降，影响公司投资收益同比下降约4亿元。
国际能源网（微信公众号：inencom）了解到，金山股份是一家集火力发电、风力发电、供热、供气、煤炭购销为一体的综合性区域基础能源公司，其中，火电装机占比高达91.57%。在其业绩预报中称2021年预计将亏损20亿元以上。值得注意的是，截至1月21日，金山股份报收3.06元/股，总市值仅45.06亿元。也就是说，金山股份2021年预计亏损金额接近公司一半的市值。
除此之外，1月7日，上海电力、浙能电力均披露预亏公告。上海电力称，经财务部门初步测算，公司预计2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润为-19.85亿元到-17.85亿元之间，与上年同期盈利8.89亿元相比，将减少26.74亿元到28.74亿元；浙江省大的发电企业浙能电力也称，经财务部门初步测算，预计公司2021年年度实现归母净利润为-7.6亿元到-11.4亿元，上年同期是盈利60.86亿元。
事实上，2021年上半年，火电企业已有亏损趋势，金山股份、京能电力等多家火电企业已经出现亏损，多家企业净利下滑。2021年第三季度，五大发电集团旗下的大唐发电、华电国际、华能国际、国电电力等多家电力企业均出现了亏损。据统计，仅2021年第三季度18家火电企业就亏损了137.1亿元。
02、煤价上涨是主因
在火电企业已发布的业绩预报中，煤价上涨是火电企业出现亏损的共同原因。要知道，火电企业的经营业绩离不开三大核心要素，即上网电价、利用小时数和煤价，其中煤价占发电成本的比例高达七成。
也就是说，火电企业的盈利状况，几乎完全依赖于煤炭价格的涨跌周期，两者呈现出明显的反比关系。这也解释了为何部分火电企业的业绩预告中，都将煤价上涨因素列为业绩下滑的主要原因。
国际能源网（微信公众号：inencom）了解到，2021年，动力煤价格呈现一路上涨的态势，价格甚至一度突破2500元/吨；而2017年至2020年上半年，动力煤价格维持在500-600元/吨的价格区间波动。
2021年10月以来，国家发改委、国资委等多部门纷纷采取措施稳定煤价。此外，中国神华、中煤能源等煤炭企业也积极加大力度提高煤炭供给。多方合力之下，煤炭价格开始回落。10月下旬开始，10余天煤炭价格近乎腰斩。截至2021年11月1日，5500大卡动力煤现货价格已经从超2500元/吨的价格跌落至1300元/吨，动力煤期货主力合约跌至917.6元/吨。
秦皇岛港动力煤价格走势图
国务院国有资产监督管理委员会秘书长、新闻发言人彭华岗也在1月19日的新闻发布会上表示，中央煤炭企业发挥大型企业稳定市场的表率作用，严格执行煤炭中长期合同制度，积极引导市场价格回归合理区间，促进煤炭市场平稳运行和行业高质量发展。
03、火电企业的出路
那么面对如此被动的局面，火电企业应该如何做才能化解危机呢？业内人士认为应该从两个方面入手。
一方面，火电企业应该积极推进煤电机组节能减排技术改造。据了解，几年来，以五大发电集团为代表的电力企业积极推进煤电机组节能减排技术改造，当前我国已有超过90%的煤电厂完成了超低排放改造。
其中，作为世界在役最大的火力发电厂，大唐托克托发电公司开展机组灵活性改造，已顺利完成机组20％深度调峰，并从锅炉燃烧控制、重要辅机控制等方面摸索出一套常规动作，并提交了完整的试验报告。这一举措能有效缓解电网低谷调峰压力，减少新能源调峰弃电。而电网调峰也存在盈利的空间，火电厂参与电力辅助服务市场也为其增收提供了一条新的思路。
中电联副理事长夏忠也建议，未来煤电机组要尽可能按照“增机减量”的思路安排运行。“煤电机组将更多地提供系统调峰、调频、调节、备用等服务，平衡新能源出力。在提升电力系统应急备用能力的同时，为新能源发电让路。”
另一方面，火电企业的新能源转型已成为行业大趋势。截至2020年底，国家能源的新能源占比为25.8%；华能为36.61%；大唐为38%；华电为43%；国家电投为56%——截至2021年11月底，国家电投新能源占比已超过60%。得益于此，2021年前三季度，国家电投的净利润保持了较好水平，达到136亿元。
华能国际方面也表示将上马更多新能源机组。“公司一直在着力提升新能源发电机组的占比，这是公司‘十四五’期间主要的任务之一。公司2021年的利润贡献主要就来源于风电板块，如果没有风电，公司的亏损将更严重。”华能国际内部人士说道。
从长远来看，淘汰落后产能、计提减值损失大概是火电企业优化资产的必经之路。以此同时，国际能源（微信公众号：inencom）认为，与其被动的接受煤价波动带来的业绩变化，不如积极地去“拥抱”新能源，这才是火电企业扭转业绩颓势的解药。在实现“双碳”目标的大背景下，电力系统低碳化转型的脚步势不可挡，发电企业已经开始积极调整自身的发电结构，提高新能源的装机占比。
火电的未来在于它不仅是电力的基石，还是参与电力调峰的主力军，火电的盈利模式不应被煤炭价格局限，它应该成为能源低碳发展的润滑剂，成为各种能源类型协调统一发展的一面旗帜。
