低碳与新能源板块借“两会”行情启动，后续产业政策的陆续落实，保障了行业的长期成长性和市场投资热情。近期，低碳与新能源板块强势反弹，光伏、新能源汽车、节能、环保等子行业涨幅领先。在经历年前因流动性收紧触发的市场调整后，低碳与新能源板块估值大幅回落，将有望首先走出泥沼，出现再次超越大盘的行情。
我们认为，有三大因素积累触发了这个板块的两会行情。一是经济增长中的国家能源安全问题被提升至新高度。国家能源委员会将主要解决能源领域的重要性问题和综合性问题，同时也要解决当前存在的突出性、紧迫性矛盾。同时，我国也在加快能源法的立法进程，并将其列入国务院立法规划。
二是产业结构调整与培育新兴战略产业步伐加速。最近的国务院工作会议重申将加快经济增长方式的转变，节能减排与新兴能源产业的战略地位将愈加突出。
三是低碳经济与新能源受地方“两会”热捧。北京、上海、重庆、江苏等省市“两会”均将因地制宜，大力扶植与发展本地低碳产业与新兴能源产业作为未来工作重点。各地方热情必将在3月初召开的全国“两会”中集中汇总，“两会”后产业政策的陆续落实，将成为行业热度的延续性推动力。
我们认为，在经历2009年全年市场的重点关注后，低碳经济与替代能源作为方向明确、成长可期的新兴战略支柱产业已经深入人心，新产业在反复持续的主题性节奏中成长、成熟将是必然过程。
我们判断，“两会”后值得期待的产业政策主要有：新兴能源产业振兴规划、节能环保产业振兴规划、相关行业的“十二五规划”、产业配套财政与税收政策细则、建筑节能补贴方法、节能及新能源汽车产业发展规划与相关技术标准、个人消费者购置节能及新能源汽车补贴方法等等。2010年将是政策密集之年，也将是低碳经济的起步提速之年。
对于细分行业，我们认为其各自的产业周期波动并不改其长期向好的趋势，每次下跌调整也将孕育更大行情。判断短期仍然会表现出板块普涨行情，适时介入和长期持有细分行业龙头个股仍是不败的策略，重点推荐股票为天威保变、金风科技、特变电工、杉杉股份、南玻A。
