渣打银行一直在预测油价上涨的路径,其称之为“市场对 6 月 2 日 OPEC+ 会议的错误反应”,并在周三的一份报告中告诉投资者,油价上涨“还有很长的路要走”。
自 6 月 2 日触及低点以来,布伦特原油价格已上涨逾 9 美元/桶,渣打银行分析师现在认为,“由于第三季度的供应缺口仅因第四季度 OPEC+ 开始增产而得到部分缓解,我们可能会在 8 月份开始面临供应缺口。
渣打银行在一份投资者报告中表示:“需求向季节性高峰迈进是 8 月和 9 月供应缺口超过 200 万桶/日的主要原因。尽管需求出现季节性下降且 OPEC+ 产量增加,但我们预计市场不会在第四季度重新出现过剩。”分析师们假设 OPEC+ 自愿减产将按计划取消,但警告称,如果市场变得更加悲观,“我们预计自愿减产的取消将在更长的时间内发生”。
渣打银行建议投资者,市场尚未消化今年第四季度和明年第一季度继续库存下降的影响,并预计第三季度初油价有可能升至每桶 90 美元。
此外,盛宝银行大宗商品策略主管 Ole Hansen 周三表示,分析师指出,自 2022 年第四季度以来,美国原油基准西德克萨斯中质原油 (WTI) 的平均价格一直在每桶 79 美元左右,凸显出“自去年 4 月以来,OPEC+ 采取的限产措施帮助油价保持了一段稳定期,而且很可能低于该组织最初的预期。”
该分析师还指出,许多卡特尔成员需要布伦特原油交易价格接近每桶 90 美元,才能平衡预算。
“从投资者的角度来看,原油市场继续产生比现货价格变化所显示的更好的回报,”Hansen认为,WTI 现货月期货今年迄今已上涨约 14%。渣打银行还指出,尽管油价涨势强劲,但其机器学习油价模型 SCORPIO 看到了一些短期看跌因素,最明显的是在“异常低的隐含波动率”背景下油价连续三周上涨。