受制于美元汇率走强和需求不振,隔夜国际油价再次组织反弹失败,期价最终连跌四日,创下今年七月以来的新低,再次打击市场信心,内盘原油系涨跌互现。周三SC原油主力合约再次跌破500元整数关口,创下今年七月初以来的新低,收跌0.57%,报收554.1元,高硫燃料油主力合约早盘一度大幅回落超2%,盘中维持弱势,跌幅稍有缩减,收跌1.57%,报收3063元。
宏观方面,投资者正密切关注周五公布的美国11月非农就业报告。隔夜,美国公布11月ISM服务业PMI数据为52.7高于预期的52.3和上月的51.8。10月职位空缺人数则降至逾两年半低点,反映劳动力紧张持续缓和。受到经济数据改善的提振,美元指数持续反弹,徘徊在两周高点附近,使得以美元计价的原油期货对其他货币持有者来说更加昂贵,油价上方宏观压力仍存。
供应端,由于伊朗、伊拉克和尼日利亚石油产量小幅下降,11月份欧佩克原油日产量小幅下降。11月份欧佩克原油日产量超过2800万桶,比10月份日均下降了14万桶。尼日利亚和伊拉克的减产幅度最大,分别削减了约5万桶。OPEC 成员国还宣布在明年一季度期间自愿减产,总规模合计219.3万桶/日,沙特和俄罗斯分别减产100万桶/日和50万桶/日。
尽管沙特再次强调深化减产持续到3月以后的可能,俄罗斯也再度喊话2024年第一季度进一步削减石油产量,但没能打消市场对减产约束性的担忧,油价短期受到提振后仍回吐涨幅。此外,沙特阿美将1月向亚洲出口的阿拉伯轻质原油官方售价(OSP)比12月每桶下调0.50美元,至较阿曼/迪拜报价每桶高3.50美元,为七个月来首次降价,与近一个月原油市场月差走低相吻合,暗示对供应过剩持担忧情绪。
海外原油需求依旧疲软的情况下,海外成品油裂解价差表现承压。昨日公布API数据显示,美国原油及成品油全面累库,尤其是库欣库存大幅增加。今日需重点关注即将于夜间发布的EIA库存数据,若原油库存增加将继续给予油市压力。而燃料油方面,随着中国燃料油非国营进口新配额于11月27日正式通知下发,对需求端有小幅提振。受到炼厂进料需求的支撑,山东库存有所回落,新加坡库存和美国库存整体低位,燃油化工利润有所上升,亚洲市场基本面环比上开始好转,在一定程度上有望缩减燃料油的进一步下行空间。
银河期货分析认为,供应端未来的减产对油价的支撑有限,原油近月结构偏弱运行,4季度基本面偏弱,累库压力较大。短期油价驱动来自对需求端的预期,本周美国非农数据将影响市场对于美国经济“软着陆”的预期,以及影响美联储未来的利率政策。