2月20日，美国原油期货合约全线回调，未能延续前几个交易日的强势上涨态势。

美国WTI原油现货月3月合约较4月合约升水周二大幅增加逾一倍至1.71美元，为该价差自约四个月来最阔水平。上周晚期，该价差为每桶78美分，而自2月8日以来，该价差一直为贴水。

这种近月较远月合约价格升水的状态被称之为逆价差状态，其暗示市场供应趋近。

隔日油价震荡走低，盘面短线表现承压。近期原油供需基本维持弱平衡预期，宏观侧经历降息延迟压力，地缘因素为主要推动因素，美国回补SPR为潜在因素(此前宣布79美元/桶以下回补，目前回补约300万桶，此前释放1.8亿桶);技术角度看，油价再次面临近期压力位，中期形态尚可，短线承压但盘面表现一定韧性，关注美油76-76.8美元/桶附近表现，若支撑有效则有上破前高可能，反之或对应地缘因素再次挤出重回前期震荡区间，交易侧短空出场观望，中期保留虚值看涨头寸。短线Sc主力支撑参考591附近，阻力参考601附近。